蓝色光标试水SPAC玩法,将实现在纽交所曲线上市


最近,蓝色光标通过向在纽约证券交易所上市的一家特殊目的收购公司注入一些海外资产,实现了在纽约证券交易所的曲线上市。

Blue Cursor表示,此次交易为公司建立了一个有价值的国际上市公司融资平台(NYSE),吸引了相当多的发展资金和美国机构投资者的关注,帮助公司在业务国际化和智能营销战略下继续快速增长。

据了解,这是SPAC首次尝试a股。蓝色光标的交易为中国企业拆分资产、海外上市提供了一种新的模式。

A股首次SPAC尝试,曲线实现在纽约证券交易所上市

蓝光标最近宣布,该公司及其全资子公司蓝标签国际(Blue Label International)打算将旗下四家控股子公司V7、WAS、Fuse和Metta的全部股份,以及蓝光标持有的81.91%的疯人院股份,注入在纽约证券交易所上市的公司Legacy Acquisition Corporation(以下简称“Legacy”)的一家特殊目的收购公司(SPAC)。

具体来说,将在蓝光标的全资控股公司蓝瓦洛有限公司(Blue Valor Limited)下成立一家新的“新控股公司”,蓝光标拥有的V7、WAS、Fuse和METTA股份的100%和MAD House股份的81.91%将注入“新控股公司”。Legacy将通过发行新股收购“新控股公司”,形成新的上市公司蓝色冲击(Blue Impact)。

据了解,《遗产》是在2017年11月上市的。在上市之初,它以每股10美元的价格发行了3000万股普通股,筹集了3亿美元。事实上,在美国有特定目的的上市公司并不少见。通常,合格的SPAC在美国成立,并在纽约证券交易所或纳斯达克上市。公司存在的唯一目的是投资于要上市的目标公司。目标公司将通过与已经上市的SPAC合并,迅速实现上市融资的目的。SPAC上市被认为是借壳上市的一种创新方式,它融合了直接上市、海外并购、反向收购、私募等金融产品的特点。

在此次交易中,Legacy向蓝色光标发行了3000万股普通股。蓝色光标(Blue Cursor)发行后持有44.4%的股份,并将成为公司的单一最大股东,形成对其的实质性控制。因此,蓝色光标将有权提名美国上市公司9名董事会成员中的6名。蓝标国际现有的管理团队将负责运营公司,从而形成对美国上市公司的实质性控制,并在财务报表中合并美国上市公司。蓝光标董事长兼首席执行官赵文泉表示,通过此次交易,蓝光标在蓝标国际四家子公司和疯人院的股份将减少至44.4%,从而降低未来潜在的商誉减值风险。

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(完成后的股权关系图)

赵文权表示,蓝标国际总裁郑弘、愿景7 CEO布雷特马奇和国际首席财务官沈贺将提名三位执行董事。

“蓝标在海外有2000多名外籍员工,持有中国a股上市的股票是不现实的。在纽约证券交易所上市后,这将更有利于鼓励员工做好自己的事业。”郑弘补充道。

国内流量见顶,国际化成为蓝色光标业绩增长的新驱动力。

对于此次SPAC尝试,蓝光标首席运营官熊健表示,“此次海外上市是资本市场对蓝光标海外资产的认可,为公司国际化奠定了良好基础。”

随着国内市场的缓慢增长,中国客户出海和国际业务已经成为蓝光标未来努力的焦点。蓝色光标在SPAC上市无疑是为其国际化战略做准备。

Blue Cursor最新半年度报告显示,Blue在2019年上半年实现收入117.47亿元,同比增长8.98%。净利润4.68亿元,同比增长48.54%。其中,由于中国业务主要受游戏行业版次限制和汽车行业萧条的影响,蓝光标中国业务的收入为34.21亿元

此外,被蓝光标全资子公司WAS收购的中东知名社交媒体代理社交(Socialize)与被V7收购的硅谷数字广告创意公司Eleven之间的协同作用凸显,帮助蓝光标的国际业务大幅增长。2019年上半年,蓝光标国际业务收入14.62亿元,同比增长20.05%。早在2013年,蓝光标就提出了“数字化”和“国际化”的核心战略。通过一系列投资并购,2015年拥有多家海外子公司,并在硅谷设立蓝标国际总部。2016年,蓝色光标将进一步将“商业全球化”定义为其长期发展战略。

蓝光标的国际业务连续4年保持两位数的收入增长,这肯定是蓝光标未来努力的重点。蓝色光标(Blue Cursor)通过SPAC上市,不仅会有海外融资平台,还有望进入跨国公司广告供应商名单。

蓝色光标公告(Blue Curror Notification)显示,Legacy的创始人、核心管理团队和顾问成员大多曾担任美国快消品的CEO、首席财务官和集团董事,包括宝洁、百事可乐、美泰克、COTY等。他们对消费者和市场有很好的了解。交易完成后,Legacy还将通过其积累的客户关系和资源帮助新上市公司发展。

结论

随着中国企业在世界上的影响力日益增加,外国市场自然会把重点放在中国的高质量资产和业务上。赵文全说,“在我们的交流过程中,我们发现SPAC在美国市场不仅对中国公司感兴趣。

另一方面,国内形势也在变化。中国证监会最近发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定(征求意见稿)》(以下简称《规定》),征求公众意见一个月。这意味着在不久的将来,分拆上市将在a股中正式实施。

然而,蓝色光标的交易无疑为中国企业拆分资产、海外上市提供了一种新的模式。

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