猪市最佳状态有望至今年年底


生猪出栏价格趋势分析

2015年1月初,全国瘦肉型猪平均出栏价格为13.1元/公斤,3月12日一直跌至11.54元/公斤的年低位。3月18日拐点为11.6元/公斤,之后进入持续上升通道。5月10日,价格升至14元/公斤以上,这意味着生猪市场基本告别亏损。6月30日突破16元/公斤意味着养猪户丰收季节的到来。7月7日突破17元/公斤,不仅带来了快乐,也带来了生猪市场久违的激情。7月31日突破18元/公斤,持续40天高于18元/公斤,9月10日跌至18元/公斤以下。此后,该指数一直下滑至11月20日左右,接近16元/公斤的高点,在70天内下跌了12.8%。11月21日至12月中旬,人民币汇率再度回升,至16.7元/公斤左右。

从2013年开始,猪价连续三年在淡季和旺季上下波动,五月到八月上涨,九月到十一月下跌。主要原因是冬春季仔猪成活率低,导致5-8月份育肥猪较少,夏秋季仔猪成活率高,导致9月份以后育肥猪较大。然而,2013年和2014年生猪市场的总体产能过剩导致9月份后半年多的产量下降。然而,2015年的总体产能过剩已从过剩转向短缺,并最终在冬季需求高峰期到来后转向增加。

二元母猪价格趋势分析

由于很难获得准确的母猪数量,二元母猪价格的涨跌在很大程度上可以准确反映出补充群体的积极性和实际母猪数量的动态变化,因此,根据二元母猪价格的变化趋势来判断母猪数量的变化比实际统计母猪数量更接近现实。经过多年的跟踪研究,我们认为双头母猪的价格分别为1700元/头和1500元/头,是补饲大于淘汰的生长分界线和淘汰大于补饲的下降分界线。母猪1700元/头以上的群体随着补饲面积的增加而动态增加,1500元/头以下的群体随着淘汰面积的增加而动态减少,处于动态平衡区,1500元/头-1700元/头为补饲面积,淘汰基本相等。

二价母猪的价格在2015年发生了巨大变化。首先,在年初很长一段时间里,它的价格在1300元到1400元/头之间,由于资金链断裂,大量养猪场淘汰了母猪。淘汰数量比2014年4月左右大得多。此后,双头母猪的价格在4月份开始迅速上涨,养殖场的生猪销售也开始显着改善。直到2015年8月,击剑持续了两到三个月。然而,随着9月份生猪价格再次下跌,二价母猪价格再次下跌,直到12月份才回落到1600元/头以下。

猪舍维修下滑的主要原因是,在2015年6月之前的两年半时间里,生猪市场累计亏损21个月。大量的养猪场被从他们的资本链中拉出并关闭。没有关闭的养猪场也受到削弱,不敢拖延。这与2010年损失后自2011年以来连续3年饲养的大量金边债券形成鲜明对比。2010年的损失仅持续了半年左右,在疫情的帮助下,过剩产能的消除工作已经完成。然而,在2013年和2014年连续亏损期间,没有出现严重的猪病来帮助消除生猪市场的产能过剩。相反,过剩的生产能力通过集中资本力量而被消除,最终导致整个养猪业的整体疲软。

据保守估计,二元母猪的补饲要等到猪至少一年获得300元/头的利润并恢复后才能重新开始。这将非常有利于延长生猪市场的盈利期。

2016年全国生猪价格趋势分析预测

母猪存栏的拐点将出现在2015年5月左右,但在年底前只有大约3个月的小幅增长后仍将保持稳定。由于2015年冬季北方生猪疫情严重,在淡季生猪消费仍有可能增加

总之,2016年生猪市场基本可以确定远离亏损,国内瘦肉型猪的平均市场价格将长期保持在7.5-8.5元/公斤的波动范围内。尽管高点很难突破2015年8月的9.2元/斤高点,但由于2015年前五个月的亏损,2015年的利润水平并不高。2016年不会有损失。即使高点是8.5元/公斤,低点是7.5元/公斤,自我再生产和自我维持的平均利润水平将长期保持在200元-500元之间。年均利润将远远超过2015年。预计年平均利润水平将达到300-400元。

如果以150元作为养猪业的机会成本分界线,300-500元可以说是最理想、最好的利润状态。因为根据家庭养猪场的环境设备,一般年轻劳动力每年将500头猪赶出市场并不困难。这些人头全部盈利150元,年净收入75,000元。

300元-500元/人头的利润水平是均衡利润水平的两倍,但仍与历史高点有一定距离。因此,相应的猪肉价格对消费者来说略高,但仍然可以接受。此外,相应的生猪价格不会触及政策调控的警戒线。与此同时,虽然这一利润高于一般外资行业的利润,但行业环保门槛的提高以及高投资、高疾病风险和高市场风险的行业特点基本上不够吸引人。对于现有行业的员工来说,刚刚过去的长期亏损导致了他们实力的削弱。这些利润将持续至少一年,然后才能重新开始补充。因此,300元-500元的利润是养猪业中最好和最理想的状态。

如果2016年生猪市场保持在7.5元-8.5元/公斤,整体利润保持在300元-500元,那么从2015年8月起,生猪市场预计将保持这种状态,直到2016年底,这在生猪市场历史上是非常罕见的,预计将创下最长时间的纪录来保持最佳状态。

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