劳洪波:不同基差贸易模式下的公司风控可分为四种


新浪财经2019年12月4-5日由中国有色金属工业信息中心和祁鸣股份有限公司联合主办的第五届中国市场风险管理大会在沪召开。

热力联合集团副总经理老洪波出席会议并发表了主题为“不同基础模式下的公司风控制探讨”的演讲。

老洪波从基本差异的角度,结合自己丰富的工作经验,阐述了商品企业如何管理风险。他指出,在不同的基本交易模式下,公司有四种风险控制。首先,目前大多数从事基础贸易的公司本质上是在做基础投机。这些公司正在为一家投资公司进行风险控制。他们主要考虑头寸的规模、止损和流动性,并将尽最大努力。其次,目前公司的风力控制,这类公司需要考虑行业的研究能力和传统工业公司的风险。第三是工业企业的风力控制,它们需要利用基础贸易为自己服务,但在使用衍生品时很容易形成固定模式。第四是服务公司的风控。这些公司需要进行研发控风,需要大量的持续投资,以帮助行业提高效率,降低风险,获得相应的回报。

以下是一份抄本:

一个普通的基本贸易词汇可以有多少种不同的表达方式?今天,我想在此基础上与大家分享我的想法,因为这恰好是我重新工作过程中的一个循序渐进的方法。同时,今天的风险会议将讨论如何在不同模式下控制基础。

我将基本位置分为三类。大多数现在做基本头寸交易的公司,即所谓的现金公司,本质上是基本头寸投机。他从判断价格的涨跌变化到价格差的涨跌,这是有用的。然而,我有救生圈和潜水设备。我看到水里有一个宝藏,我跳下来捡起来。本质上,这类公司的风损是投资公司的风控。采取什么样的头寸、规模、止损和流动性?我能做多少,我能做多少,以及有限商品方面的流动性,我在2005年初做了一项觉得非常有利可图的工作,那就是,我在中国以最高价格购买了2万吨橡胶,并在帆船市场出售。因此,我投资了元,导致价格上涨了元。我不得不在押金上押了2亿多元。2005年的两亿元存款还是不太好。在提价过程中,农垦威胁我要以这么低的价格卖给你。我们不愿意给你。后来,价格下跌,许多矛盾被掩盖,上升到5.6万元。这确实是一个大问题。规模风险是我最大的感受。

棉花进口的利润与此相同。我突然发现我必须努力工作才能进口1500吨棉花,但我没想到棉花会变成正值50。还有像这样的吗?许多人仍然拥有它。它仍在发生并继续。今年,新加坡正在对国内外燃料进行套利。这种类型的风力控制仍然是一种比例风力控制。你有多少能力,规模有多大会更好。

第二个是所谓的流动公司,因为很多人可以在河边找到宝藏,游泳戒指和潜水设备都很容易买到,我已经在河边完成了很多其他的宝藏,如果我游到河中心,我可以去得到中心的宝藏,所以刀在本质上仍然是一种投资,它仍然是完成了,但我需要游泳。

这些公司如何处理风力控制?最初的风力控制是你必须做的。此外,您还增加了行业的研究能力和传统行业公司的风险。基本差距的统计数字实际上与前一个数字相同。我们只需要做远期套利,就像上一次一样。如果你有一个完整的品种和一个完整的工业基地的区域布局,你只能做一个严肃的工作。如果你坐在陆家嘴的写字楼里,你肯定做不到,第二个传统产业的风险会很大。从本质上说,他必须完成两个转变。第一个是连续交易,因为我必须从韩德的机会中理解这个词。我必须做差价。如果一个简单的当前公司可以做到这一点,但如果当前公司必须继续

当我的货物一次卖一吨时,你就更复杂了,因为你必须联系火车货车。司机说我9点钟还没来,但我11点钟还没来。这不是现在的公司以前做不到的。目前公司销售20亿元。企业资源规划没有太多问题。第三产业公司,他学习在河里游泳。我去游泳寻宝。只要河流受到保护,他们中的许多人就会为宝丽来学习游泳。虽然市场效率存在障碍,但改善将会较慢,但最终会改善。我在想,除了这些对投资有用的人,还有其他人真的会游泳。这就是产品。基础贸易对工业公司的价值是什么?首先是基础贸易。对于传统工业公司,他需要获得规模。各行各业都在快速裁员。你的规模不再是11亿,还有另一个通过卖钱获得规模,因为价格与涨跌无关,你不需要承担风险。本质上,他与大宗商品没有任何关系。他的尺度被称为无效尺度,因为他与产业没有关系。

其次,通过自我运作,它将会非常大,因为将会有一个大规模的大量库存。传统公司拥有相对较大的规模是有风险的。在未来,将会有一个区块链,获得一个区块链可能没有风险。你认为基础贸易是怎样的?因为我每年有1200万吨的规模,我如何在期货中卖出100万吨是一种获得规模的差异化方式,但在市场效率越来越高之后,他获得的成本将会越来越高,实质上只是将绝对价格风险转化为其他风险。以这种方式理解市场交易是一个更有效率的市场,还没有给出。第三,我们都担心基础贸易。我们将避免这种价格波动。未来,更多的大宗商品仍需要以这种方式交易。

最后,我被建立基础贸易的想法打动了。我们解决了物流不匹配的问题。例如,杭州有一批钢材需要2000元。明天我会找到一个好的销售需求,但是没有办法同时找到购买需求。当我在虚拟市场中建立一个虚拟列表时,我们建立了一个购买列表。许多点可以用同样的方法存储。基础贸易将为这种贸易服务。

工业公司的风险实际上与当前的风险相似。他的额外风险是因为他也是一名游泳运动员,而且最初习惯于打狗。然而,如果一个有用的教练教他自由游泳,他会觉得这很好并且消耗较少的体力。然而,因为他有很强的记忆力,这家工业公司在使用衍生品方面有很大的问题。坐着和坐着和平常一样。区分模式不容易,安全区分模式风控制也不容易。这是一个额外的风险。

我们想努力成为的第四种公司是服务。我们最初的本质是投资。公司追逐聪明人,聪明人相互竞争。我们对他有服务价值。因此,如果我们能够利用我们的技能来帮助我们的行业提高效率和降低风险,我们当然可以获得相应的回报和回报。我们还能做什么其他服务?可能首先,我想和他们做基本的贸易和生产。

当我们最初投资时,我们经常用工厂的思维来运作,或者汇报我们自己的生产情况。我们用卡片给任何一个人做公章。如何保证它的安全取决于我们。我们做得越好,双方的价格控制就越差。只有基础贸易才能减少大型企业的贡献。至于这项服务,如果一个有头脑的企业需要这项服务,还有一些服务是不需要的,但是在我提供之后,我可以帮你提供一些方法,比如效率和降低成本。例如,我可以向我们的上游企业提供这个价格。然而,仍然没有办法制造他制造的副产品。这种服务。

我们最终能帮他创造什么价值?事实上,我刚才说过下一步会有很多选择。我们现在为实体经济服务,因为他必须生产和经营。他还有其他事情。他有很多能力,很多选择和无风险的选择。我们可以帮他把它们挖出来。这也是像我们这样的企业能够做到的。

我认为我们真的可以成为高效的救生员和受欢迎的游泳教练。首先,我们可以获得一定的服务效果。一定的服务团队是当之无愧的。此外,还有工业价值。我是黄浦江上一支非常优秀的救生队。政府也非常环保。改天我会组织黄浦江穿越比赛。我可能有这样的场景。这可能会给我带来额外的价值,除了服务费。

从服务公司的风力控制来看,还有更多的风力控制在于对第一项研究的投入。我会研究基础。如果我是一家投资公司,我只需要寻找一些东西,我可以用它投资。如果是服务公司,这不是我的选择。只要这个行业有这种需求,不管我对这个基础感到舒服还是不舒服,它都会成为一种产品。这是一个非常大的压力,在这个严肃的过程中,将会有一个非常大的持续投资。

例如,钢铁,我们声称我们想在30个主要城市和7个主要品种提供服务。从理论上讲,我们必须每天做好210个基本差异的研究,不是说我们看到一个人在研究这两个基本差异。第二个产品的风险,首先,你的产品设计很好,你以500元卖给你这杯水,这水味道很好,我不要这500元,对于产品效果的要求,我要你,而且你必须忍受价格问题。我们可以在保证金期间提供大量的基本服务。当产品数量匹配时,可能的黑天鹅事件的长期萧条也是一个巨大的压力。我们没有正确地追求它,自杀了。这是一个需要持续研究的问题,一个海耶应该在法律上拥有的问题,一个目前正在财务上处理的问题。这都是一些产品。我们将进一步探讨这一过程中的问题。

让我们整体来看一下。前两家公司是当前公司、当前公司、工业公司和服务公司。工业公司需要利用基础贸易为他服务,并希望学会以标准化的方式游泳来拯救自己的生命。差不多了,谢谢。